Meta交出2025财年第四季度亮眼成绩单，营收、利润双增的同时，广告业务持续领跑，AI硬件和新商业化路径也迎来新突破，扎克伯格押注的AI布局正逐步落地。
财报核心数据超市场预期，第四季度Meta营收598.93亿美元，同比增长24%，远超市场预估的584.5亿美元；净利润227.68亿美元，同比增长9%，摊薄后每股收益8.88美元，同比提升11%。全年营收也达到2009.66亿美元，同比增长22%。
广告依旧是Meta的核心增长引擎。第四季度广告营收581.37亿美元，同比增长24%，这一成绩离不开用户规模和产品优化的双重加持。Meta应用家族日活跃用户达35.8亿，同比增长7%，庞大的用户基数为广告变现筑牢基础。
产品侧的调整让广告效率再提升。Instagram Reels美国观看时长同比涨30%，Facebook视频观看时长保持两位数增长，自然信息流和视频帖子浏览量整体拉升7%，这也是近两年来对营收推动最显著的一次产品优化。
内容生态的打磨同样见效，Instagram美国地区75%推荐内容来自原创创作者，Facebook Reels推送量环比超25%，Threads算法优化后用户停留时长提升20%。多重利好下，Meta第四季度广告展示量增长18%。
广告主的预算调整也为Meta添力。受贸易环境影响，广告主更倾向性价比高的效果广告，而Meta的广告体系精准契合这一需求，叠加大模型融入广告推荐系统，让品牌触达潜在消费者的效率大幅提升。
扎克伯格直言，当前AI与产品、广告的融合还处于早期阶段。未来Meta的推荐系统将更懂用户，从理解短期兴趣升级为把握长期个性化目标，在内容消费和商业转化上打造新价值，这一逻辑也将贯穿整个商业化体系。
广告之外，Meta的To B新赛道正在加速跑。WhatsApp商业化成绩亮眼，付费消息服务年收入破20亿美元，美国市场点击消息广告同比增长超50%，其商业AI在墨、菲等国测试，周对话量超百万次，后续将拓展至更多国家。
Threads也正式开启商业化，通过Advantage+自动化系统向全球用户投放广告。这款产品目前月活超4亿、日活1.4亿，用户粘性35%，成为Meta广告矩阵的全新增长点，为营收添上第二重保障。
Meta对未来的投入毫不手软，给出远超市场预期的资本开支指引。2026年资本支出预计达1150-1350亿美元，近乎2025年722亿美元实际支出的两倍，运营费用也将升至1620-1690亿美元，资金将重点投向AI领域。
AI硬件成为Meta的重要布局方向，扎克伯格将AI智能眼镜定位为下一代核心计算终端，堪比智能手机取代功能机的行业变革。这款硬件过去一年销量翻三倍，被称作“增长最快的消费电子产品之一”，成为Meta硬件业务的王牌。
收购整合也在同步推进，扎克伯格首次主动提及对Manus的收购。目前已有不少企业付费订阅Manus工具，Meta正将其整合到广告和商务平台，为数百万企业用户打造一体化解决方案，进一步完善To B服务生态。
扎克伯格明确表示，未来几年广告仍会是Meta增长的核心驱动力，但公司不会止步于此。从AI融合产品生态，到拓展WhatsApp、Threads商业化，再到押注AI硬件，Meta正沿着“广告基本盘+AI新增长”的路径稳步前行。
