说到手游圈的赚钱方式，大多数人第一反应还是苹果 App Store 和 Google Play 抽成。但你知道吗？一个完全游离于双寡头之外、年规模已达 170 亿美元的直销（Direct-to-Consumer，简称 D2C）市场正在闷声发大财。
这是 Appcharge 与 GDC 联合发布的一份报告的核心结论。报告以 Newzoo 2025 年全球手游 IAP（应用内购买）收入 1133 亿美元为基准，取行业调研中 D2C 收入占比的中位数 15%，得出 170 亿美元这个数字。不过 Appcharge 首席营销官 Gil Tov-Ly 觉得，这个数字可能还偏保守 —— 因为调研样本里中小工作室偏多，而手游行业 80% 到 90% 的收入实际上集中在头部两百强工作室手里。真实规模更可能是 200 亿甚至更高。"我们不是在说百万级，也不是十亿级，"Tov-Ly 在 PocketGamer.biz 播客节目中直言，"我们说的是十亿级的生意。"
这份报告还揭示了一些有意思的结构性数据：92% 的发行商预计今年 D2C 收入将增长，其中 41% 预测能达到双位数增长，18% 甚至预期增幅超过 30%。从实际效果看，所有受访者的 D2C 渠道平均带来了 15% 的收入增量，而头部玩家的中位数更高，达到 35%。换句话说，搞 D2C 不只是提升利润率，而是在把整体收入盘子做大。
但问题也很明显：62% 的发行商认为自己在 D2C 上落后于同行，只有 25% 表示自己的 D2C 业务已进入规模化或成熟阶段。超过一半（52%）的受访者坦言尚未在战略层面做出实质性调整，仅四分之一的受访者表示增加了 D2C 渠道的投入。行业内喊 D2C 喊了很久，真正动起来的还是少数。
具体到各个工作室，数字差异极大。Playstudios 透露其 D2C 收入占比已达 60%，Gamesture 更是冲到 70%。MTG（Stillfront 母公司）公布的比例是 39%，Stillfront 本身是 44%，Playtika 则是 39.2%。AppMagic 的估算更激进 —— 据其监测，Monopoly Go 的 D2C 收入占比超过 30%。仅美国市场，D2C 收入同比增长就达到 26%。
不过 D2C 增长背后也有隐忧。MTG 的案例显示，公司把 D2C 赚回来的钱又大量砸进了用户获取（UA）。增长是增长了，但增长的成本也在同步放大。行业正在面临一个根本问题：D2C 真的带来了增量，还是只是把同一批用户在自家后院重新洗了一遍？
